Читайте данную работу прямо на сайте или скачайте
Анализ состояния и эффективности использования активов организации
Министерство образования и науки Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ НИВЕРСИТЕТ
Кафедра чета и статистики
Курсовая работа
по дисциплине лэкономический анализ
тема Анализ состояния и эффективности использования
ктивов организации
Выполнил
Студент: Позднякова Н.М.
Факультета Бизнеса
Группа ФБЭ-13
Преподаватель Анисимова Н.В.
Дата сдачи
Дата защиты
Новосибирск
2004
Министерство образования Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ
Студент Код Группа
1. Тема
2. Срок предоставления работы к защите л 2004г.
3. Исходные данные для проектирования (научного исследования)
4. Содержание пояснительной записки курсовой работы:
5. Перечень графического материала
Руководитель работы
Задание принял к исполнению ла 2004г.
Содержание
TOC o "1-2" h z u Введение. 4
1. Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации. 6
1.1. Понятие активов организации. 6
1.2. Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации. 8
2. Анализ состояния активов Новосибирскэнерго и эффективности их использования. 14
2.1. Анализ состояния активов Новосибирскэнерго. 14
2.2. Анализ эффективности использования активов Новосибирскэнерго. 19
3. Рекомендации по повышению эффективности использования активов Новосибирскэнерго. 22
Заключение. 26
Список литературы.. 28
Приложение. 30
Финансовое состояние предприятия и его стойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия.
В словиях Российской Федерации переход к рыночной экономике сопровождался для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска, так как именно имущество дает гарантию независимости и надежности предприятия. Большинство хозяйствующих субъектов стало перед необходимостью объективной оценки своих активов. Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования активов. Развитие рыночных отношений определяет новые словия их организации. Высокий ровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Учитывая актуальность поставленной проблемы целью данной работы является анализ состояния и эффективности использования активов на примере Новосибирскэнерго.
Для решения поставленной цели в работе будут решаться следующие задачи:
- анализ понятия активов предприятия;
- выявление особенностей организации активов Новосибирскэнерго;
- анализ бухгалтерской отчетности Новосибирскэнерго;
- разработка мероприятий по повышению эффективности использования активов.
Основными направлениями деятельности Новосибирскэнерго являются:
- производство электрической и тепловой энергии, осуществляемое филиалом Генерация и филиалом Новосибирская ГЭС;
- обеспечение системной надежности и диспетчеризация работы энергосистемы, осуществляемые филиалом Диспетчерское правление;
- транспорт электрической энергии - филиал Электрические сети.
В состав генерирующих мощностей Новосибирскэнерго входят пять тепловых электрических станций и Новосибирская ГЭС на базе имущества РАО ЕЭС России общей мощностью 2 625 Мвт. Большая часть электроэнергии и тепла производится на тепловых станциях, работающих на гле. Основные поставщики гля - Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Основные виды продукции энергосистемы - электроэнергия (60%) и теплоэнергия (39%).
Новосибирская энергосистема является дефицитной по мощности и энергии, недостаток электрической мощности покрывается за счет перетока по межсистемным связям Объединенной энергетической системы Сибири.
Компания обеспечивает энергоснабжение Новосибирской области (площадь - 178,2 тыс.км2, численность населения - 2,8 млн. человек, в том числе городского - 75%). Основные потребители электроэнергии - промышленные предприятия (34%), электрифицированный железнодорожный транспорт (12%), непромышленные потребители (14%), сельское хозяйство (11%) и население (25%). Основными потребителями тепловой энергии являются - жилье и соцкультбыт (62,25%), промышленные потребители (29,75%), объекты общественного назначения (8%).
Крупнейшими потребителями электрической и тепловой энергии являются Западно-Сибирская железная дорога, Новосибирский электродный завод, Новосибирский оловокомбинат, АО Завод химконцентратов, ГП Новосибирский стрелочный завод и Новосибирский металлургический завод.
Процесс правления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта. Практика работы предприятий подтверждает наличие прямой зависимости эффективности их деятельности от ровня качества и научной обоснованности системы правления в данной области. В связи с этим большое значение приобретают теоретические подходы к определению экономической сущности активов, позволяющие охарактеризовать их как объект правления.
Мировая и отечественная экономическая наука внесла значительный вклад во всестороннее исследование активов: их экономического содержания, порядка представления, классификации, оценки. По поводу активов имеются самые разнообразные определения, которые обусловлены исследованием активов с позиций различных специальных областей знаний: экономики предприятия, финансового менеджмента, операционного и инновационного менеджмента, бухгалтерского чета, логистики, контроллинга и др.
При определении активов казывают некоторые отдельные их характеристики, такие как право собственности на объекты активов, денежную оценку их стоимости, натурально-вещественную форму существования активов, доходность активов, то есть характеристики, присущие активам, как объекту правления.
Можно выделить два основных подхода к определению активов организации:
1) как способа размещения и использования финансовых ресурсов;
2) как отсроченных расходов, осуществленных в текущем периоде.
Вещественная концепция трактует активы как предметы с определенным функциональным назначением. Расходная концепция характеризует активы как затраты, понесенные организацией в результате предшествующих операций с целью получения дохода от их дальнейшего использования.
ктивы обеспечивают определенную экономическую выгоду, в противном случае они являются убытками или текущими расходами организации. В SFAC 6 (Statements of Financial Accounting Concepts, США) активы определяются как вероятный будущий доход от объектов, обусловленный предшествующими хозяйственными операциями или событиями и контролируемый хозяйствующей единицей. В соответствии с позицией FASB (Financial Accounting Standards Board, США) любой актив имеет три существенные характеристики:
1) актив способен принести хозяйственную выгоду (доходы, прибыль) в будущем;
2) активы находятся в распоряжении руководства организации, которое могло бы беспрепятственно задействовать их по собственному смотрению или продать;
3) активы являются результатом ранее осуществленных организацией сделок, т.е. пригодны к использованию в данный момент, не находятся на стадии изготовления или доставки в рамках соответствующего договора.
мериканские специалисты считают, что при отсутствии хотя бы одной из этих характеристик объект чета не может быть признан активом.
Схожее определение активов дает и МСФО. Активы - это ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает получение экономической выгоды в будущем.
Отметим, что в российском законодательстве понятие активов не дается, хотя используется довольно часто, причем зачастую понятия актив и "имущество" не различаются. Близкое по смыслу к МСФО и GAAP США общее определение имущества сформулировано Концепцией бухгалтерского чета в рыночной экономике России (п.7.2.): лимуществом признаются хозяйственные средства, контролируемые организацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности, и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем [1]. Данные определения близки друг к другу.
Организации используют свои активы для производства товаров и слуг, способных удовлетворить желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым величивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак активов - способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем - присутствует лишь на ровне частного определения основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 чет основных средств, п.3 ПБУ 14/2 чет нематериальных активов). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток денежных средств или их эквивалентов в организацию. Таким образом, активы - это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды.
Существует множество классификаций активов. Наиболее распространенной является двухмерная классификация активов, на основе которой строится процесс их выявления. Активы подразделяются по двум признакам (см. рис. 1.1):
1) по материально-физической форме - на физические и финансовые;
2) по признаку оборачиваемости - на внеоборотные, в том числе материальные и нематериальные, и оборотные, в том числе оборотные фонды и фонды обращения.
Рис. 1.1. Классификация активов организации.
1.2. Теоретические основы анализа состояния и эффективности использования активов организации.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно становить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Оценка активов двояка. С одной стороны, важно определить, насколько эффективно используются активы, в какой степени это влияет на стоимость бизнеса компании. С другой стороны, необходимо обладать информацией о реальной величине стоимости отдельных активов, совокупное значение которых позволяет оценить имущественный комплекс, потенциал компании.
Наука справедливо тверждает, что эффективность использования активов - это результат взаимодействия многих составляющих. Поэтому полезно будет обратиться к еще одной научной истине, которая гласит: относительно небольшое количество факторов (примерно 20%) определяет большую часть результата (примерно 80%). Это принцип Парето, в менеджменте чаще называемый "правило 20 на 80". Применяя его к анализу эффективности использования активов, можно сказать, что наиболее значимые составляющие ее - структура активов и характер их влияния на финансовые результаты компании.
Поэтому оценка состояния и эффективности использования активов проводится в виде анализа по двум направлениям. Во-первых, рассматривается структура активов. Во-вторых, оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании.
При рассматрении структуры активов используются методы горизонтального и вертикального анализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции изменения статей активов, которые позитивно влияют на крепление позиций компании на рынке или же наоборот, являются негативными.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия. Данный метод анализа необходим, так как относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние информационных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.
Оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.
Коэффициенты первой группы - рентабельности - позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. величение отдачи как раз и является задачей компании.
Рентабельность может исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономики России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на величение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать лучшение использования последних.
Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки ровня прибыльности, доходности.
Этот показатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался в показатель рентабельности активов, который исчисляется по формуле:
|
Рентабельность ктивов |
= |
операционная прибыль |
|
средняя сумма активов |
Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.
Дать комплексную оценку эффективности использования оборотных средств позволяет показатель рентабельности текущих активов:
|
Рентабельность текущих активов |
= |
операционная прибыль |
|
средняя величина текущих активов |
Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски тери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.
анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени бывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
1≥П1;
А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Также для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:
з коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных долгов предприятия (рекомендуемая величина 0,2-0,5);
з коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств (удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1);
з коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (удовлетворяет обычно коэффициент >2).
Данные коэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.
В качестве базового можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности. Два других коэффициента используются при необходимости глубленного анализа для отражения влияния отдельных статей текущих активов.
Снижение значения ликвидности чаще всего говорит об общем худшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами и о необходимости принять серьезные меры для оптимизации правления ими.
Коэффициентами третьей группы - оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.
Еще одним параметром, при помощи которого оценивают интенсивность использования активов, является показатель периода оборота в днях, рассчитываемый как отошение длительности выбранного периода к оборачиваемости активов за данный период.
Также можно исчислить частные показатели оборачиваемости:
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
= |
Выручка от реализации |
|
Дебиторская задолженность |
|
Оборачиваемость запасов |
= |
себестоимость |
|
||||
|
запасы |
|
||||||
|
Период оборота дебиторской задолженности |
= |
360 |
||||||
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
||||||||
|
(Срок реализации) период оборота запасов |
= |
360 |
|
|||||
|
Оборачиваемость запасов |
|
|||||||
2. Анализ состояния активов Новосибирскэнерго и эффективности их использования
В процессе анализа активов в первую очередь следует изучить динамику активов, изменения в их составе и структуре (табл. 2.1) и дать им оценку.
Таблица 2.1.
Горизонтальный и вертикальный анализ активов Новосибирскэнерго за 2003 г.
|
Показатели |
Сумма, тыс. руб. |
Удельные веса (%) в общей величине активов |
Изменения |
||||
|
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
тыс. руб. |
в дельных весах |
в % к изменению общей величины активов |
|
|
внеоборотные активы |
13885624,0 |
13944711,0 |
80,6 |
77,8 |
59087,0 |
-2,8 |
8,5 |
|
оборотные активы |
3342915,0 |
3976360,0 |
19,4 |
22,2 |
633445,0 |
2,8 |
91,5 |
|
Итого активов |
17228539,0 |
17921071,0 |
100,0 |
100,0 |
692532,0 |
0,0 |
100,0 |
|
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов |
0,24 |
0,29 |
Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 692532 тыс. руб. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениватся с четом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы - по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тn):
100% < Такт < Тvрп < Тn
Данное соотношение принято называть золотым правилом экономики предприятия. Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и креплении его финансового положения.
На анализируемом предприятии темп роста активов 104% (17921071100/17228539), объема продаж (выручки) - 126,3% (10526995100/8334158), прибыли - 297,6% (149159100/50121), то есть данное словие выполнено:
100% < 104% < 126.3% < 297.6%
Первое неравенство (100% < Такт ) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.
Второе неравенство (Такт < Тvрп ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство (Тvрп < Тn) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.
Таким образом, можно сказать, что предприятие развивается динамично.
Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.
Наибольший удельный вес (77,8%) в общей сумме активов компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное величение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным величением суммы внеоборотных активов. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,24, на конец - 0,29, что будет способствовать скорению его оборачиваемости и повышению доходности.
Рассмотрим более подробно изменение структуры внеоборотных и оборотных активов.
В связи с продолжавшейся передачей основных средств в ставный капитал вновь создаваемых 100-процентных дочерних обществ структура внеоборотных активов компании претерпела изменения. В целом, их сумма величилась на 59087 тыс. рублей. Анализ изменения структуры внеоборотных активов представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2
анализ изменения структуры внеоборотных активов Новосибирскэнерго в 2003 г.
|
показатели |
сумма, тыс.руб. |
Изменение за год (+/-), тыс. руб. |
темп прироста, % |
удельный вес во внеобортных активах, % |
||
|
На начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
|||
|
Внеоборотные активы. всего |
13885624 |
13944711 |
59 087 |
0,4255 |
100 |
100 |
|
в том числе |
||||||
|
Нематериальные активы |
0 |
0 |
0 |
- |
0 |
0 |
|
Основные средства по остаточной стоимости |
10912204 |
10846148 |
-66 056 |
-0,6053 |
78,6 |
77,8 |
|
Незавершенное строительство |
2 788 050 |
2 701 341 |
-86 709 |
-3,11 |
20,1 |
19,4 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
185 264 |
396 670 |
211 406 |
114,1106 |
1,3 |
2,8 |
|
Прочие внеоборотные активы |
106 |
552 |
446 |
420,7547 |
0 |
0 |
Изменение величины внеоборотных активов в основном вызвано величением долгосрочных финансовых вложений предприятия на 211406 тыс. руб. Общее величение суммы внеоборотных активов не так значительно вследствие уменьшения размера основных средств и незавершенного строительства.
В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:
- сокращением доли основных средств с 78,6% до 77,8%;
- снижением доли незавершенного строительства на 0,7 процентного пункта - с 20,1% до 19,4%;
- увеличением доли долгосрочных финансовых вложений на 1,5 процентного пункта - с 1,3% до 2,8%.
Рис. 2.1. Структура внеоборотных активов Новосибирск в 2002, 2003 гг.
Общая сумма оборотных активов Новосибирскэнерго величилась на 633445 тыс. рублей. Анализ изменения структуры оборотных активов в 2003 г. представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
анализ изменения структуры оборотных активов Новосибирскэнерго в 2003 г.
|
показатели |
сумма, тыс.руб. |
Изменение за год |
темп прироста, % |
удельный вес во внеобортных ктивах, % |
|||
|
(+/-), тыс. руб. |
|||||||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
||||
|
Оборотные активы. всего |
3342915 |
3976360 |
633 445 |
18,9 |
100,0 |
100,0 |
|
|
в том числе: |
|||||||
|
Запасы |
585 344 |
535 679 |
-49 665 |
-8,5 |
17,5 |
13,5 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
405 245 |
635 109 |
229 864 |
56,7 |
12,1 |
16,0 |
|
|
Дебиторская задолженность |
1 791 910 |
1 355194 |
-436 716 |
-24,4 |
53,6 |
34,1 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
455 613 |
1 392380 |
936 767 |
205,6 |
13,6 |
35,0 |
|
|
Денежные средства |
104 251 |
57 998 |
-46 253 |
-44,4 |
3,1 |
1,5 |
|
|
Прочие оборотные активы |
552 |
0 |
-552 |
-100 |
0,0 |
0,0 |
Изменения оборотных активов предприятия вызваны следующими основными факторами:
- на 936767 тыс. рублей возросла сумма краткосрочных финансовых вложений;
- дебиторская задолженность меньшилась на 436716 тыс. рублей;
- рост суммы НДС по приобретенным ценностям на 229864 тыс. рублей.
В целом, динамика структуры оборотных активов характеризуется изменением следующих показателей:
- существенным сокращением дельного веса дебиторской задолженности, ее доля в - оборотном капитале снизилась с 53,6% до 34,1%;
- значительным увеличением доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - на 19,7 процентных пункта;
- величением доли НДС по приобретенным ценностям на 3,8 процентных пункта;
- снижением доли запасов с 17,5% до 13,5%.
Рис. 2.2. Структура оборотных активов Новосибирск в 2002, 2003 гг.
Итак, актив баланса в целом величился. Однако, основной характеристикой активов, помимо стоимости и структуры, является эффективность их использования. Оценим эффективность использования активов, определив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.
2.2. Анализ эффективности использования активов Новосибирскэнерго
Оценим эффективность использования активов, определенив их влияние на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.
Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Показатели рентабельности Новосибирскэнерго представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Показатели рентабельности Новосибирскэнерго в 2002-2003 гг.
|
Показатель |
2002 |
2003 |
Темп прироста, % |
|
Рентабельность активов, % |
4,89 |
6,03 |
23,19 |
|
Фондорентабельность, % |
7,48 |
9,74 |
30,23 |
|
Рентабельность текущих активов, % |
25,95 |
28,96 |
11,57 |
Таким образом, динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло величение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств:
з рентабельность активов выросла на 23,19%;
з рентабельность основных средств величилась на 30,23%;
з рентабельность оборотных средств величилась на 11,57%.
Можно сделать вывод, что темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации.
Проведем анализ ликвидности баланса Новосибирскэнерго (табл. 2.5). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств в организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 2.5
анализ ликвидности баланса Новосибирскэнерго в 2003 г.
|
ктив |
Сумма, тыс.руб. |
Пассив |
Сумма, тыс. руб. |
Излишек (недостаток) |
|||
|
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
На начало года |
На конец года |
||
|
1 - наиболее ликвидные активы |
559864 |
1450378 |
П1 - наиболее срочные обязательства |
2332558 |
2518685 |
-1772694 |
-1068307 |
|
2 - быстро реализуемые активы |
1755684 |
1 318 887 |
П2 - краткосрочные пассивы |
223932 |
518618 |
+1531200 |
+800262 |
|
3 - медленно реализуемые активы |
585344 |
535679 |
П3 - долгосрочные пассивы |
1066055 |
864720 |
- 480711 |
-329041 |
|
4 - трудно реализуемые активы |
13922402 |
13981018 |
П4 - постоянные пассивы |
13200749 |
13383939 |
-721653 |
-597079 |
Из таблицы 2.5 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным. На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов. Положительным моментом является излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Можно заметить, что появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.
Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Показатели ликвидности Новосибирскэнерго в 2002-2003 гг.
|
Показатель |
2002 |
2003 |
Изменение |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,18 |
0,38 |
0,2 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,75 |
0,72 |
-0,03 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,07 |
1,03 |
-0,04 |
|
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб. (при расчете показателя величина собственного капитала величена на сумму долгосрочных пассивов) |
220401 |
102196 |
-118 205 |
В 2002 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,18, что ниже рекомендуемого значения, т.е. был высок риск деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%.
Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах допустимых значений, однако произошло его небольшое снижение. В 2003 г. наиболее ликвидные активы (краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) на 72% покрывают краткосрочные обязательства.
Общее покрытие текущими активами краткосрочных обязательств составляет 103%. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации бытков, которые может понести предприятие при размещении всех оборотных активов, кроме наличности. Наметилась тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности. Это снижает веренность кредиторов в том, что долги будут погашены.
Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. В таблице 2.7 приведены коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, дебиторской задолженности и запасов Новосибирскэнерго.
Таблица 2.7
Показатели оборачиваемости Новосибирскэнерго в 2002-2003 гг.
|
Показатели |
Единицы измерения |
2002 |
2003 |
|
Оборачиваемость активов |
дни |
780 |
601 |
|
обороты |
0,46 |
0,6 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
дни |
83 |
54 |
|
обороты |
4,3 |
6,7 |
|
|
Оборачиваемость запасов |
дни |
36 |
21 |
|
обороты |
10,03 |
16,89 |
Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, величении скорости их оборачиваемости:
- срок оборачиваемости активов в целом сократился на 179 дней;
- срок оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 29 дней;
- скорость оборота запасов увеличилась в 1,68 раза.
3. Рекомендации по повышению эффективности использования активов Новосибирскэнерго
Результаты вычислений, произведенных в разделе II, показывают, что в 2003 г. активы Новосибирскэнерго использовались достаточно эффективно. Следует отметить положительные сдвиги, которые произошли на данном предприятии:
з выросли показатели рентабельности активов в целом, также отдельных их частей: основных и оборотных средств;
з увеличилась скорость оборачиваемости ресурсов;
з коэффициент абсолютной ликвидности достиг рекомендуемого значения.
Но вместе с тем наметилась тенденция к понижению быстрой и текущей ликвидности активов предприятия. Соответствующие коэффициенты пока находятся в пределах допустимых значений. Однако следует выявить основные причины их снижения, чтобы не допустить траты организацией способности выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Рассмотрим более подробно причины снижения коэффициента текущей ликвидности. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет величения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис 3.1)
|
Коэффициент текущей ликвидности |
|
Оборотные активы (о) |
|
Краткосрочные финансовые обязательства (КФО) |
|
Запасы |
|
Дебиторская задолженность |
|
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
|
Краткосрочные кредиты и займы |
|
Кредиторская задолженность |
|
Прочие привлеченные средства |
 |
Рис. 3.1. Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности.
В первую очередь, необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:
|
Кт.л. 0 |
= |
о0 |
= |
3407487 |
= 1,07 |
|
КФО0 |
3085736 |
||||
|
Кт.л. сл. |
= |
о1 |
= |
3976360 |
= 1,29 |
|
КФО0 |
3085736 |
||||
|
Кт.л. 1 |
= |
о1 |
= |
3976360 |
= 1,03 |
|
КФО1 |
3837857 |
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:
1,03 Ц 1,07 = -0,04
в том числе за счет изменения:
суммы оборотных активов 1,29 - 1,07= 0,21
суммы текущих обязательств 1,03 - 1,29 = -0,25.
Таким образом, снижение коэффициента текущей ликвидности произошло засчет изменения суммы текущих обязательств. Рассмотрим более подробно влияние каждой статьи текущих пассивов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности. Для этого долю каждой статьи краткосрочных обязательств нужно множить на прирост коэффициента текущей ликвидности засчет данного фактора. Результаты расчетов представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1
Расчет влияния краткосрочных обязательств на изменение величины
коэффициента текущей ликвидности
|
Фактор |
абсолютный прирост, тыс. руб. |
Доля фактора в общей сумме прироста, % |
Расчет влияния |
Уровень влияния |
|
Изменение суммы краткосрочных обязательств В том числе: краткосрочных заемных средств краткосрочной кредиторской задолженности задолженности чредителям доходов будущих периодов резервов предстоящих расходов и платежей |
+752121 +297596 +415991 -2904 +38626 +2818 |
100 39,6 55,3 -0,4 5,1 0,4 |
1,03 - 1,29 -0,2539,6/100 -0,2555,3/100 -0,25(-0,4)/100 -0,255,1/100 -0,250,4/100 |
-0,25 -0,1 -0,14 0 -0,01 0 |
Таким образом, наибольшее влияние на меньшение коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение краткосрочных заемных средств и краткосрочной кредиторской задолженности.
Для повышения эффективности использования активов, предприятию можно посоветовать больше внимания уделять кредитной политике, используя оперативный механизм финансовой стабилизации: систему мер, направленную, с одной стороны, на меньшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на величение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Необходимо сократить размеры как текущих потребностей (вызывающих соответственные финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).
Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается различными методами.
Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- ликвидации портфеля краткосрочных финансовых инвестиций;
- скорения инкассации текущей дебиторской задолженности;
- снижения периода предоставления покупателям товарного (коммерческого) кредита;
- величение размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;
- снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;
- ценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до ровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации.
Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
- проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;
- скоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответсвующем рынке;
- аренды обордуования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств.
Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:
- выдачи векселей по отдельным видам краткосрочной задолженности, требующей погашения в текущем периоде;
- величения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;
- отсрочки расчетов по отдельным формам внутренних текущих обязательств по расчетам предприятия.
Заключение
За 2003 г. величина активов Новосибирскэнерго величилась на 692532 тыс. рублей, составив в конце периода 17921071 тыс. рублей. Наибольший дельный вес (77,8%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2002 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное величение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным величением суммы внеоборотных активов.
Оценка эффективности использования активов заключалась в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности и оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.
Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении эффективности их использования. Произошло увеличение как рентабельности активов в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств. Таким образом, темпы роста прибыли от продаж превышают темпы роста активов организации.
Коэффициенты ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%. Но произошло снижение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, хотя они находятся в пределах допустимых значений. Также анализ показал, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, но появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.
Коэффициентами оборачиваемости определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Динамика значений показателей оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости.
Таким образом, наметилась тенденция к понижению ликвидности активов предприятия. В процессе анализа было выявлено, что снижение коэффициентов ликвидности произошло засчет изменения суммы текущих обязательств.
Для повышения эффективности использования активов предприятия была предложена система мер, направленная, с одной стороны, на меньшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на величение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.
Обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается следующими методами:
o Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
o Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
o Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.
Список литературы
1. Концепция бухгалтерского чета в рыночной экономике России от 29 декабря 1997г.
2. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству Об тверждении Методических казаний по проведению анализа финансового состояния организаций от 23 января 2001 г. N 16.
3. Абрютин А.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -М.: Дело и сервис,2г.-256с.
4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: ч. пособие для вузов/ под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина - Ростов на Дону: Феликс, 2002 - 352с.
5. Антикризисное управление: ч. Пособие для технических вузов/ под ред. Э.С. Минаева, В.П.Панагушина - М.: Издательство ПРИОР - 1 - 432 с.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 21С.
7. Бланк И.А. правление активами. - Киев: Ника-Центр, 2. - 720 с.
8. Верстина Н., Еленева Ю., Парышева Т. Объект управления - активы компании // Оборудование (рынок, предложение, цены). Ц 1. - №11. (Специальное приложение к журналу Эксперт).
9. Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Факторный анализ показателей рентабельности активов коммерческих организаций // Аудит и финансовый анализ. Ц 2. - №4.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Издательство Дело и Сервис, 2001. - 304с.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.: ил.
12. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: учебное пособие. - Пб.: Бизнес-пресса, 1. - 448 с.
13. Любушин Н. ПЕ.Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2
14. Малеева А.В., Харченко Е.В. Экономическая сущность активов как объекта правления // Вестник СевКавГТУ. Серия Экономика. - 2003. - №3.
15. Оценка бизнеса: учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2. - 768 с.
16. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2. - 360с.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск., 2 - 686 с.
18. Сажин А.В. Принцип справедливой оценки объектов бухгалтерского чета.
Режим доступа: [ссылка более недоступнаbooks/book89/ch2_1.shtml]. Дата просмотра: 2.11.04.
19. Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф. Финансовый анализ. правление финансами. - М.:Юнити - Дана, 2003. - 639с.
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1996-195 с.
21. Финансовый бизнес - план: учеб. пособие/ В.М. Попов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 480с.
22. Хомидов А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. Ц 2001. - №1
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 с. - (Серия Высшее образование).
24. Экономический анализ и основы управления финансами: учеб. пособие /Авт.-сост.: Л.П. Кураков, Э.Н. Рябинина, М.П. Владимирова и др. - М.: Вуз и школа, 2002. - 310с.(Серия Президентская программа подготовки правленческих кадров).
25..nske.ru
Приложение
Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность за 2003 год
|
|
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И БЫТКАХ |
|||
|
Единица измерения: тыс.руб. |
|
|
|
|
Наименование показателя |
Код |
За отчетный |
За аналогичный |
|
|
стр. |
период |
период |
|
|
|
|
прошлого года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, слуг |
|
|
|
|
(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и |
|
|
|
|
налогичных обязательных платежей) |
010 |
10 526 995 |
8 334 158 |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, слуг |
020 |
(9 467 327) |
(7 464 630) |
|
Валовая прибыль |
029 |
1 059 668 |
869 528 |
|
Коммерческие расходы |
030 |
0 |
0 |
|
Управленческие расходы |
040 |
0 |
0 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
1 059 668 |
869 528 |
|
2. Прочие доходы и расходы |
|
|
|
|
Проценты к получению |
060 |
68 793 |
7 822 |
|
Проценты к плате |
070 |
(62 562) |
(183 667) |
|
Доходы от частия в других организациях |
080 |
0 |
0 |
|
Прочие операционные доходы |
090 |
5 408 252 |
4 347 748 |
|
Прочие операционные расходы |
100 |
(5 672 179) |
(4 586 637) |
|
Внереализационные доходы |
120 |
557 196 |
177 509 |
|
Внереализационные расходы |
130 |
(678 157) |
(303 908) |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
681 011 |
328 395 |
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
446 |
106 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
67 456 |
122 540 |
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
(473 352) |
(302 478) |
|
Иные аналогичные платежи |
160 |
(126 402) |
(98 442) |
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
149 159 |
50 121 |
|
|
|
|
|
|
Наименование показателя |
|
|
|
|
СПРАВОЧНО |
|
|
|
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
201 |
9.93 |
3.34 |
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
202 |
|
|