Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Макроэкономика
Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика, 2010

РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО- КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

В расширенной классической модели, основанной на теории несовершенной информации, неожиданные изменения в денежной массе влияют на выпуск, а ожи даемые изменения оказываются нейтральными. Поэтому если ФРС захочет использовать денежно-кредитную политику для воздействия на объем производства, ей, видимо, следует использовать неожиданные изменения денежного предложения. Так. например, когда экономика находится в состоянии спада, ФРС надо попытаться использовать внезапный рост денежной массы для увеличения выпуска; когда экономика находится на подъеме, ФРС следует попытаться использовать неожиданные сокращения денежной массы для снижения инфляции.
Серьезной проблемой для реализации подобной стратегии является существование на финансовых рынках частных разработчиков экономических прогнозов и лнаблюдателей* за политикой ФРС. Эти люди тратят большое количество времени и усилий, пытаясь спрогнозировать поведение макроэкономических переменных, таких как денежная масса и уровень цен, и их прогнозы публикуются. Если ФРС начинает использовать механизм расширения денежной массы во время спадов и ее сокращения в периоды бумов, прогнозисты и наблюдатели за ФРС быстро поймут это и сообщат о данном факте. В результате манипуляции ФРС с денежной массой не могут больше оставаться неожиданными и изменения в предложении денег не будут иметь никаких последствий, кроме возможной нестабильности в уровне цен. В более широком плане в соответствии с теорией неверных представлений, чтобы достигнуть любого систематического изменения в поведении объема производства, ФРС должна проводить монетарную политику так, чтобы систематически обманывать население. Но на финансовых рынках и в других местах у людей существуют серьезные стимулы постараться просчитать, что делает ФРС. Поэтому большинство экономистов уверены, что попытки со стороны ФРС систематически заставать население врасплох не могут иметь успеха.
Идея о том, что Федеральная резервная система не может систематически заставать врасплох население, является частью более широкой гипотезы о том. что у людей существуют рациональные ожидания. Гипотеза рациональных ожиданий (rational expectations) утверждает, что человеческие прогнозы о поведении различных экономических переменных, включающих денежную массу, уровень цен и ВВП, основываются на обоснованной и разумной оценке доступных экономических данных. (Доказательства существования рациональных ожиданий обсуждаются в блоке 10.1.) Если люди обладают рациональными ожиданиями, они в конце концов поймут общую схему поведения ФРС. Если их ожидания рациональны, редкие случайные изменения в денежной массе могут быть неожиданными и поэтому не являются нейтральными. Однако поскольку ФРС не в состоянии систематически заставать врасплох население, она не может использовать денежно-кредитную политику для стабилизации выпуска. Поэтому даже если сглаживание деловых циклов является желательным, согласно комбинации из теории несовершенной информации и рациональных ожиданий, ФРС не может систематически использовать для этого денежно-кредитную политику.
Последствия неожиданных изменений в денежной массе. Теория несовершенной информации предполагает, что неожиданные изменения в денежной массе не являются нейтральными, потому что отдельные производители временно заблуждаются относительно уровня цен. Однако данные о денежной массе доступны каждую неделю, а данные об уровне цен сообщаются ежемесячно, наводя на мысль, что любые неправильные представления о денежно-
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ И РОЛЬ ДЕНЕЖНО- КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ"
  1. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
    рациональном использовании заемных средств. Следует иметь в виду, что эффективность такого метода противодействия инфляции имеет определенные границы, за пределами которых начинают возникать и развиваться отрица тельные последствия удорожания кредита, главное из которых - снижение инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. Поэтому применение метода удорожания кредита требует всесто
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
    рационального распределения и исполь зования государственных капитальных вложений разрабатывается воспроизводственная, технологическая, отраслевая и территори альная их структуры. При этом воспроизводственная структура отражает установление необходимых объемов капитальных вло жений, направляемых на поддержание мощностей действующих предприятий, на техническое перевооружение и реконструкцию, а
  3. СЛОВАРЬ-СПРАВОЧНИК
    рациональному, чем у других, преследующих те же цели и претендующих на те же ресурсы. Совершенная к. - рыночная структура, при которой большое количество предприятий производит аналогичную продукцию, но ни размер предприятий, ни какие другие причины не позволяет хотя бы одному из них влиять на рыночную цену; спрос на продукцию отдельного предприятия не будет падать по мере увеличения объема
  4. 2.5. Государственное бюджетирование
    рациональность структуры бюджетных расходов, неэффективные бюджетные механизмы, а также разрыв хозяйственных связей вследствие распада единого союзного государства. В связи с этим в середине 212 90-х гг. дефицит государственного бюджета России достигал уровня 20Ч25% доходов и превышал 5% ВВП. В начале первого десятилетия XXI в. российскому государству удалось сломить тенденцию дефицитного
  5. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
    рациональных ожиданий - один из принципов новой классической макроэкономики, согласно которому фирмы и отдельные лица могут предугадывать предстоящие события, имея доступ к соответствующей информации в момент принятия решения. Гистерезис - термин, пришедщий в экономическую науку из физики и используемый учеными при рассмотрении естественной нормы безработицы в ситуации, когда равновесие зависит
  6. 10.1. Место и функции государства в различных экономических системах
    рациональное использование материальных и человеческих ресурсов, а также непрерывный рост экономики. Кейнси- анство является доминирующей экономической доктриной эпохи смешанной экономи ки. Она господствовала в развитых странах до конца 60-х - начала 70-x годов. В 70-e годы кейнсианский подход к роли государства в рыночной экономике был подвергнут критике. В этот период в теории и на практике
  7. 11-2. Инфляция, безработица и кривая Филлипса
    рациональных ожиданий, строится на том, что люди наиболее оптимально используют 1 Для определения такой политики "холодного душа" американцы используют термин cold turkey - "политика холодной индейки" - который обозначает симптомы, возникающие при резком прекращении приема наркотика, И действительно, реакция экономики, использовавшей постоян ное воздействие инфляционного допинга, на жесткие
  8. 12-3. Заключение: формирование экономической политики в нестабильном мире
    рационально мыслящие экономические агенты учитывают цели ФРС и ограничения, налагаемые кривой Филлипса. Поэтому они ожидают, что ФРС выберет именно такой темп инфляции. Тогда ожидаемый темп инфляции равен действительному [ тее = те = а/2у) ] > а уровень безработицы равен естественному (и = и11). Теперь сравним результат оптимальной дискреционной политики с результатом оптимальной политики
  9. 20.2. Основные направления экономической стратегии и политики в 80-90-е годы
    рациональных ожиданий, предполагающих, что экономические субъекты способны предвосхищать действия государства и приспосабливаться к ним. Широкое распространение получила концепция монетаризма, что явилось следствием резкого обострения инфляции в западных странах в 70-е годы. Она также базируется на идее максимальной свободы действия рыночных сил и предполагает, что первостепенную роль в борьбе с
  10. 6.1. Революционный путь становления промышленного капитализма 6.1.1. Промышленный капитализм в Англии
    рационального поведения, остро поставив вопрос о необходимости внедрения технических новшеств в хлопчатобумажное производство. В конечном итоге выигрыш оказался на стороне хлопчатобумажных фабрикантов. Они сумели раньше друг их преодолеть экономическую ограниченность мануфактурной системы и использовать преимущества машинной технологии, превратить хлопчатобумажное производство в ведущую отрасль