Книги, научные публикации
67 Теория и история экономики, государства и права ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕССОВ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА В ЭКОНОМИКЕ ИННОВАЦИОННОГО ТИПА й 2011 О.А. Карпенко
Самарский государственный экономический университет E-mail: KarpenkoOA Рассматривается институциональное регулирование процессов формирования и использования ин теллектуального капитала в экономике инновационного типа на примерах стран ЕС. Основное вни мание акцентируется на коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и распре делении прав собственности на них.
Ключевые слова: исключительное право, коммерциализация, софинансирование, трансфер-техноло гии, технопарки, технокомплексы, адоптеры технологий, start-up, spin-of-компании.
Институциональное регулирование процессов Основная тенденция в законодательстве пос формирования и использования интеллектуально- ледних двух десятилетий, наблюдаемая в разви го капитала (или институциональные условия те- тых в технологическом отношении странах, со чения этих процессов) представлено взаимодей- стоит в доминировании идеи закрепления исклю ствием влияния основных институциональных чительных прав на результаты интеллектуальной факторов, к числу которых относятся правовые, деятельности (РИД) за организациями-работода финансовые и организационные институты. Ин- телями (исполнителями), так как они наиболее ституциональные факторы регулируют все основ- способны ввести РИД в экономический оборот ные стадии формирования и использования интел- на основе соблюдения баланса интересов всех лектуального капитала: создание производств на сторон: авторов, других правообладателей, заказ интеллектуальной основе, отбор и вывод на ры- чиков и исполнителей.
нок созданных интеллектуальных продуктов, по- Считается, что начало такой тенденции было лучение интеллектуальных доходов и др. Наибо- положено законом Бей-Доула, принятым в США лее значимым из них является регулирование ком- в 1980 г. и действующим до настоящего времени.
мерциализации результатов интеллектуальной де- Согласно этому закону, созданный результат ин ятельности исследовательских университетов с ис- теллектуальной деятельности принадлежит ис пользованием бюджетных средств. Институцио- полнителю - организации-работодателю. Здесь нальное регулирование этих процессов в форми- стоит отметить, что США имеют печальный опыт ровании и использовании интеллектуального ка- реализации модели Упатенты - государствуФ, дей питала служит одной из основных отличительных ствовавшей в 60-70-е гг. XX в. под влиянием черт экономики инновационного типа. В данной взглядов государственной бюрократии. Сравни статье предпримем попытку охарактеризовать вли- тельно непродолжительное использование такой яние этих институтов. модели привело к тому, что количество патентов Прежде всего, обратимся к действующему у правительственных ведомств США выросло, но зарубежному законодательству по исследуемой объем их использования снизился до 5 %2.
проблеме. Деятельность иностранных государ- Вслед за принятием в США закона Бей-Доу ственных научно-исследовательских организаций ла, с учетом последствий его воздействия, ана в основном регулируется законодательными (ста- логичные меры были предприняты и в ряде ев тутными) нормами. Например, в Германии Уни- ропейских стран. При этом во многих из них от верситетский рамочный закон определяет пере- казались от существовавших в течение десяти дачу технологий как первостепенную, ключевую летий так называемых Упрофессорских привиле задачу университетов и научных сотрудников;
гийФ. Суть таких привилегий, появившихся в ев Франция и Нидерланды имеют похожие положе- ропейских государствах в начале XX в. под влия ния1. нием благоговения перед наукой, состояла в том, Вопросы экономики и права. 2011. № что авторы любого научного результата являлись награждение за создание РИД с привлечением единственными владельцами прав на него вне государственных и бюджетных средств, в боль зависимости от охраноспособности. Причиной шинстве стран ЕС права на результаты таких на отказа от Упрофессорской привилегииФ стало учных исследований разделяются между государ сравнительное отставание поощряющих ее госу- ственными исследовательскими организациями, дарств в части коммерциализации технологий и куда входят университеты, институты, факульте количества объектов интеллектуальной собствен- ты-лаборатории и т.д., и авторами-исследовате ности (ИС) по отношению к государствам, не лями, которым причитается от 15 до 60% лицен практикующим такой привилегии. зионных платежей4.
В настоящее время многие европейские стра- Изучение существующих правовых моделей ны: Австрия, Бельгия, Дания, Швеция, Франция, распределения прав на результаты интеллектуаль Германия, Португалия, Испания и Великобрита- ной деятельности, созданных за счет или с при ния - закрепили правовую модель, в соответствии влечением средств бюджета, показывает, что с с которой исключительные права принадлежат точки зрения европейской законодательной прак организации-работодателю3. тики позитивная ответственность и правовые сти Закрепление права на ИС за исследователь- мулы в этой области всегда рассматриваются как ской организацией более эффективно и с точки тесно связанные между собой. В довольно неод зрения коммерциализации в силу следующих при- нородном европейском правовом контексте от чин: ветственность за введение результатов интеллек - исследовательская организация обладает туальной деятельности в экономический оборот большими профессиональными возможностями почти без исключений налагается на обладателя для коммерциализации по сравнению с отдель- соответствующих прав на результаты (и в дан ным исследователем;
ном случае на университеты). При этом упор де - право на ИС в УрукахФ отдельных исследо- лается на различные виды стимулирования участ вателей распыляет информацию об объектах ИС ников инновационного процесса, а не на исполь для посреднических организаций трансфера, за- зование правовых и экономических запретов (ог нимающихся коммерциализацией. Исследова- раничений)5.
тельские организации способны создавать кри- Кроме того, в европейских правопорядках тическую массу объектов ИС, направляемую в учитывается, что деятельность по использованию центры мониторинга;
результатов научных исследований в рамках дей - статус и авторитет НИИ не сравним со ста- ствующего законодательства в экономической тусом и авторитетом частного лица при перего- сфере не противоречит основным задачам науки, ворах с бизнес-партнерами. а дополнительный доход от этого как для самих В то же время еще недавно в таких странах, исследователей, так и для организаций также не как Швеция, Финляндия, Италия, Греция, исклю- является фактором, противоречащим успешному чительное право на соответствующие результа- достижению поставленных перед ними целей.
ты интеллектуальной деятельности предоставля- Напротив, такой доход рассматривается как не лось автору, но теперь вследствие изменений в обходимый экономический импульс стимулиро законодательстве действует смешанная модель вания успешной инновационной деятельности и (права могут принадлежать и автору, и работода- расходуется на развитие и обновление производ телю). В целом, действующие в Европе законо- ственной базы. В некоторых странах, например дательные нормы в различных странах сильно в Ирландии, получение дохода от передачи прав отличаются, и некоторые правовые положения на технологии подкрепляется еще и существен находятся в стадии рассмотрения или изменения. ными налоговыми льготами.
Однако основная правовая тенденция направле- Европейский подход к проблеме коммерциа на на решение проблемы оптимизации распре- лизации состоит в организации благоприятных деления прав на результаты интеллектуальной условий (через систему стимулов для различных деятельности, полностью или частично получен- игроков) для процесса создания и коммерциали ных с использованием публичных средств. зации результатов научных исследований. Сле Таким образом, в отличие от Российской дует отметить, что этот, на первый взгляд оче Федерации, где автору принадлежит лишь воз- видный, подход использовался не всегда. Если, Теория и история экономики, государства и права например, анализировать ситуацию в Европе не- типа не только позволяют, но и стимулируют эф сколькими десятилетиями ранее, то можно обна- фективно использовать интеллектуальный капи ружить в большей мере ограничительный харак- тал на основе получения финансовых средств его тер законодательства, чем стимулирующий. Это собственником, соответствующих на практике замечание представляется важным, поскольку в части интеллектуальной ренты.
России в настоящее время наблюдается сходная В данном исследовании мы можем сделать ситуация, когда предлагаются решения, на прак- вывод, что особенностью экономики инноваци тике сдерживающие развитие коммерциализации. онного типа является соответствие интеллекту К законодательным стимулам коммерциали- ального дохода собственника интеллектуально зации технологий, применяемых в ЕС, можно го капитала в лице автора разработок арендной отнести осуществляемое законодательно непря- оплате знаний как части интеллектуальной рен мое финансовое, имущественное и социальное ты за счет зафиксированных в законодательстве стимулирование исследователей, создающих на- выплат роялти автору-исследователю от реали учные результаты. Это право владения акциями зации коммерциализированной интеллектуаль в созданных компаниях при условии сохранения ной собственности.
статуса ученого ГосНИИ в течение 6 лет (Герма- Особенностью использования интеллекту ния, Италия, Франция, Испания, Португалия), ального капитала в инновационной экономике право одновременного выполнения функций уче- также является государственное стимулирование ного и предпринимателя (Франция), право уче- процессов сращивания интеллектуального капи ного на поиск бюджетных средств для создания тала с финансовым. Ученые-исследователи, за инновационных компаний (Бельгия, Германия, нимающиеся разработками, имеют право уча Франция, США), возможность вовлечения акаде- ствовать в капитале создаваемых производствен мической науки в НИОКР - наделение универси- ных предприятий на практике (в виде долевого, тетов правом ведения бизнеса через свои холдин- партнерского участия автора в создании новых говые компании и легальное их участие в start-up компаний на основе его собственных разработок), компаниях (Швеция), равнозначие приоритетно- закрепляя за собой право на доход и формирова го и неприоритетного использования научных ние политики предприятия, тем самым имея воз результатов (ЕС) и др. можность прослеживать весь путь своих иссле Итогом служит вывод о том, что главными дований.
тенденциями американской и европейской прак- Законодательные институты обеспечения и тики разработки и применения правового меха- стимулирования процессов, связанных с исполь низма введения в экономический оборот резуль- зованием интеллектуального капитала в иннова татов интеллектуальной деятельности, созданных ционной экономике, действуют в тесной связи с за счет или с привлечением публичных средств, финансовыми институтами, опирающимися на являются: а) введение законодательной нормы, механизмы государственного и частного финан определяющей задачу коммерциализации как сирования. Перечислим существующие механиз одного из основных профилей деятельности ис- мы и методы, находящие применение в США, следовательских организаций;
б) закрепление Канаде, Японии, Великобритании и странах ЕС.
прав на результаты интеллектуальной деятельно- - Методы государственной финансовой под сти за организациями-разработчиками (исполни- держки НИОКР представлены грантовым финан телями);
в) стимулирование процессов передачи сированием, проведением контрактных научных прав на результаты интеллектуальной деятельно- исследований, государственным кредитованием, сти от научных организаций и университетов в государственными гарантиями для получения промышленность для ускорения коммерциализа- банковских кредитов, размещением госзаказов на ции таких результатов через закрепление доли НИОКР стратегически важной продукции, доле прибыли между отдельным исследователем, ин- вым участием в научных исследованиях (до 50 %), ститутом и посредником, содействующим ком- экспортно-импортными квотами для поддержа мерциализации, и системой дополнительных сти- ния национального наукоемкого продукта и про мулов. изводителей, государственным финансировани На основании этого мы можем сказать, что ем расходов по патентной защите (около 10 % от правовые факторы экономики инновационного стоимости НИОКР), координацией отбора высо Вопросы экономики и права. 2011. № корентабельных результатов коммерциализации - Налоговые преференции, налоговые льго путем финансового стимулирования развития ты (каникулы) предприятиям, ведущим исследо института трансфера технологий и др. вания, отсутствие двойного налогообложения, - Частные механизмы финансирования пред- оказание практической помощи малым предпри ставляют частные инвестиции, создание патент- ятиям в составлении отчетов о структуре интел ных и венчурных компаний, фондов и бизнес-ан- лектуальной собственности для поиска инвесто гелов6. ров.
- Частно-государственное партнерство полу- - Финансовые стимулы. В ЕС существуют чает широкое развитие в связи с тем, что ком- различные примеры программ, которые направ мерциализация технологий определяется в основ- ляют значительные финансовые ресурсы для сти ном спросом на исследования и разработки со мулирования коммерциализации технологий. Эти стороны негосударственного сектора экономики. программы действуют как в национальном, так Во многих европейских странах отмечается и в общеевропейском масштабе (структурные тенденция к росту роли частно-государственных фонды). Например, программы софинансирова партнерств в сфере коммерциализации техноло- ния контрактных научных исследований, субси гий, что находит отражение в расходах федераль- дирования услуг по коммерциализации техноло ного бюджета, законодательных инициативах и гий, предоставление стартового капитала для выработке новых программ. Например, в Нидер- новых (start-up) компаний и т.д.
ландах существует четыре основные программы - Натуральные преференции. Кроме финан государственно-частного партнерства, бюджет совых стимулов, широко применяется метод Упре для которых составляет около 11% всего бюдже- доставления услуг вместо денегФ, который обла та правительства по науке и технологии. Исланд- дает хорошим антикоррупционным началом, по ский исследовательский совет осуществляет че- скольку стимулы к извлечению ренты из взаимо тыре программы партнерства, доля которых со- действия с государством заметно ослабляются, ставляет около 18% финансирования исследо- когда компании вместо прямых финансовых тран ваний и разработок. В Италии в 1990-е гг. были закций получают услуги. К таким услугам, как введены различные законодательные акты, в рам- правило, относятся: обучение персонала, содей ках которых были учреждены национальные на- ствие в патентовании, в сертификации продук учные советы (CSN), формирующие научно-тех- ции, предоставление площадей в инкубаторах и ническую ассамблею (AST), объединяющую технопарках и т.п.
представителей университетов, исследователь- - Стимулирование контрактных научных ис ских институтов, государственной администрации следований (или промышленная кооперация), ко и частного сектора. торые, дополнительно к общему бюджету, явля - Механизм совместного финансирования ются одним из основных источников дохода для (софинансирования) с международными партне- большинства научных организаций (университе рами, например при апробации практики согла- тов) в Европе. Кроме того, контрактные исследо шений о проведении совместных исследований вания служат важным каналом трансфера техно при условии передачи прав на созданные объек- логий. Стимулирование выполнения контрактных ты ИС организациям-разработчикам и промыш- научных исследований в основном носит финан ленным фирмам, в том числе организациям ма- совый характер. В качестве примера программы лого бизнеса. стимулирования контрактных исследований мож К финансовым стимулам интеллектуальной но привести седьмую рамочную программу (The деятельности исследователей-авторов и примене- Framework Programme FP), которая выступает ния своих результатов в производстве также от- главным инструментом Европейского союза для носятся лицензионные платежи (роялти), уста- финансового стимулирования совместных иссле навливаемые между исследователями и исследо- дований и коммерциализации.
вательскими организациями, а также налоговое - Поддержка национальных производителей освобождение получения этих платежей в неко- инноваций: внедрение современных механизмов торых странах. снижения затрат на НИОКР, поддержка програм К финансовым стимулам для исследовате- мы развития национальных брендов, поддержка лей-компаний можно отнести: малого и среднего бизнеса путем ограничения Теория и история экономики, государства и права влияния крупных фирм (антимонопольное законо- ми исследованиями, НИОКР и частным бизне дательство), участие в создании spin-off компа- сом, находящиеся в этом кластере.
ний. Концепция и феномен научных парков возник В данной связи следует сказать, что финан- ли в Европе в 1960-х гг. по примеру Силиконовой совые и правовые институты экономики иннова- долины в США. Основная идея заключалась в том, ционного типа обеспечивают и стимулируют раз- чтобы создать благоприятные условия для транс витие научных и прикладных исследований и фера технологий из научно-исследовательского промышленных производств на базе созданных государственного сектора в частный сектор и од интеллектуальных продуктов и способствуют новременно повысить культуру предприниматель эффективному использованию интеллектуально- ства в научной сфере. Такого подхода, на наш го капитала как для человека на основе получе- взгляд, не хватает России, хотя некоторые попыт ния финансовых средств, соответствующих на ки в этом направлении предпринимаются.
практике части интеллектуальной ренты, так и С конца 1980-х гг. по настоящее время ус для фирмы на основании получения своей части пешно реализовано множество подобных проек прибыли. тов как в развитых, так и в развивающихся стра Так как для экономики инновационного типа нах. Целью создания кластеров является при системное значение приобретают не инновации влечение внешних инвестиций в сферу исследо на отдельных предприятиях и инновационные ваний и разработок в определенные регионы, производства, а вся цепь инновационного процес- обладающие хорошей материально-производ са, особое значение имеют организационные ин- ственной базой (или близостью к ней), а также в ституты исследуемых процессов. регионы без какого-либо научного или производ Организационное обеспечение инновацион- ственного прошлого, но с высоким качеством ных процессов в Европе осуществляется на ос- жизни и благоприятной средой как для исследо нове бизнес-сектора, владеющего 2/3 всего на- вателей, так и для инновационной деятельности.
учно-исследовательского потенциала, представ- Таким образом, была создана модель науч ленного технопарками (ЕС), технозонами (США), ных парков, базирующихся на достижениях на технокомплексами, холдингами (Швеция) и мно- уки и техники университетов и НИИ в условиях гоотраслевыми корпорациями. Как правило, они благоприятной среды, имиджа и коммуникаций.
располагаются в виде системы кластерных науч- При развитии любого научного парка учитыва ных объединений институтов, университетов, ются четыре фактора: качество технологических посредников - центров трансфера технологий и ресурсов, качество окружающей среды, государ промышленных предприятий, где происходит ственная поддержка и стимулы, наличие одной концентрация интеллектуального капитала уче- или нескольких специальных служб (бизнес-не ных и исследователей и интеллектуальной соб- движимость, инновационный центр, телекомму ственности, что позволяет в кратчайшие сроки никационная инфраструктура, возможности тес выпускать новейшую продукцию, востребован- тирования).
ную рынком и не имеющую ближайших анало- Научные парки, связанные с научными уч гов. реждениями, делают акцент на привлечение но В обеспечении взаимодействия всей цепи вых высокотехнологичных компаний (start-up), инновационного процесса заключается необходи- вышедших из этих университетов, или на при мое условие развития экономики инновационно- влечение внешних инвестиций. Однако оба типа го типа (инновационного развития). Кластерный стремятся к достижению баланса между привле подход к размещению организаций научных пар- ченными инвестициями и фирмами-start-up, ос ков способствует взаимодействию университе- нованными на новых технологиях.
тов, бизнеса и государства, где университеты В данном контексте необходимо разъяснить могут являться не только научными, но и пред- применение термина Уstart-upФ компаний. Иссле принимательскими центрами. Отбор высокорен- дование Европейской комиссии выявило четыре табельных результатов для запуска процесса ком- основных типа наукоемких компаний7, призванных мерциализации в США, ЕС и других странах про- продвигать результаты научных исследований изводят организации трансфера технологий - ин- обеспечить коммерциализацию и производство новационные посредники между академически- продукта (услуг):
Вопросы экономики и права. 2011. № - технологические start-up-компании - но- (British Technology Group) в Великобритании и др., вые высокотехнологические компании, занимаю- следящие за реализацией специальных программ щиеся производством и услугами в сфере высо- и проектов в этом направлении;
ких технологий по специальному заказу. На осно- - центры коммерциализации - своеобразные вании разных европейских исследований выявле- объединения рассмотренных ранее европейских но 3 типа таких компаний: малые и средние пред- новых технологичных компаний. Например, в приятия, фирмы-изыскатели и фирмы с венчур- США создание и развитие центров стимулирует ным капиталом;
Закон о технологических инновациях Стивенсо - научно-исследовательские spin-off-компа- на-Уайдлера от 1980 г., требующий от каждой нии (академические и корпоративные) - новые федеральной лаборатории организации офиса по компании, занимающиеся коммерциализацией выявлению коммерчески ценных технологий.
созданных и создаваемых технологий, как пра- Создание центров трансфера промышленных тех вило, на базе университетов, действуя по техно- нологий и промышленных услуг закреплено За логическим предложениям с их стороны. Такие коном о торговле и конкуренции от 1988 г.;
компании составляют 25-30% от всех наукоем- - сетевые организации в области трансфе ких компаний в Европе;
ра технологий и связей НИИ с промышленнос - технологические spin-in-компании - занима- тью - выполняют те же функции и являются сво ются коммерциализацией результатов, действуя еобразным вариантом развития европейских но по возможностям рынка и спроса;
вых технологичных компаний. Например, во - компании-адоптеры технологий - призва- Франции существует более десятка сетевых ны в зависимости от рыночного спроса изыски- организаций - это исследовательские сети и сети вать и вырабатывать возможности для исследо- технологических инноваций, которые призваны ваний и создания технологий, т.е. обеспечивать организовывать сотрудничество между бюджет обратную связь потребностей рынка с наукой. ными исследовательскими структурами и про Можно сказать, что на компании-адоптеры тех- мышленными структурами по приоритетным на нологий напрямую возложена функция практи- правлениям исследований. Сети объединяют ос ческой реализации обратной связи между суще- новных участников в сфере технологий и промыш ствующими общественными потребностями, ленности: исследовательские структуры, большие рынком и наукой. промышленные группы и МСП, университеты и Выполняя посреднические функции по обес- инженерные учреждения высшей школы, ассоци печению связи университетов с рынком, данные ации и профессиональные союзы, технические компании представляют работу центра трансфе- центры, экономические объединения. Нефранцуз ра технологий и являются незаменимым звеном ские партнеры, относящиеся к другим странам в процессе коммерциализации, которое предсто- Европейского сообщества, также могут прини ит создать в России, и одним из важных источни- мать участие в проектах;
ков для экономического развития территории. - организации подготовки кадров - один Вместе с тем организационная инфраструк- из элементов инфраструктуры поддержки инно тура обеспечения и развития коммерциализации вационной деятельности по подготовке и перепод включает в себя разнообразные варианты техно- готовке кадров, представленный тренинг-центра логичных компаний-посредников и еще множе- ми. Они могут создаваться как при университе ство организаций, выполняющих те или иные тах, так и формироваться в виде самостоятель функции коммерциализации и расположенных в ной сети центров, осуществляющих информаци этих же кластерах. К ним можно отнести следу- онные, консультационные и тренинговые функции.
ющие: В качестве примера можно привести Европейс - специальные организации - государствен- кий институт - European Private Equity and Venture ные агенты, поддерживающие коммерциализа- Capital Association Institute, который был создан в цию технологий. Примером таких организаций 1987 г., и с тех пор обучение в нем прошли являются ANVAR (Agence Nationale de 1700 слушателей. Институт предлагает три раз Valorisation de la Recherche) во Франции, Нацио- личных курса: один - для начинающих работать нальное технологическое агентство (TEKES) в в инновационной сфере и имеющих стаж не бо Финляндии, Британская технологическая группа лее двух лет, второй - для более опытных слуша Теория и история экономики, государства и права телей со стажем работы от 3 до 5 лет, имевших торы экономики инновационного типа обеспечи как минимум один опыт прохождения через все вают своевременность коммерциализации резуль стадии инвестирования. И третий - специализи- татов интеллектуальной деятельности и ее поло рованный курс подготовки финансовых работни- жительный экономический эффект для сотрудни ков и администраторов. Отсюда еще одной осо- ка и организации, что приводит к высокому каче бенностью экономики инновационного типа явля- ству и достаточности процессов формирования ется организация постоянного повышения каче- интеллектуального капитала и его эффективно ственных характеристик интеллектуальных ре- му использованию.
сурсов и интеллектуального капитала, занятого в производстве, в обучающих бизнес-центрах, тре- Международный опыт коммерциализации техно логий. Предложения для использования в россий нинг-центрах и повсеместного распространения ском законодательстве: доклад межведомственной рабо непрерывного образования, ставшего элементом чей группы и Международный проект УEuropeaidФ, 2005.
профессиональной жизни.
Рубанов В.А. О правах государства на результаты С целью стимулирования роста рассматри интеллектуальной деятельности : доклад на заседании ваемых компаний в Европе существуют разнооб Научного совета по экономическим проблемам интел разные схемы и подходы, включающие опреде лектуальной собственности при отделении экономики ление законодательных рамок и финансовых воз РАН, 18 июля 2001 г.
можностей для участия и работы исследователей Международный опыт коммерциализации тех и собственников интеллектуального капитала в нологий. Предложения для использования в россий ском законодательстве...
них, среди которых выделяются:
Там же.
- долевое участие - акционерная форма вкла В специальной юридической литературе право да в капитал (share-holding) (в Ирландии, Герма вые стимулы и правовые ограничения рассматрива нии, Нидерландах), которая может сопровож ются как парные юридические категории. При этом даться (не всегда) предельным уровнем или ины считается, что правовой стимул одного поведения ми ограничениями, устанавливаемыми законода выступает одновременно правовым ограничением тельством (например, во Франции исследователь другого поведения. Об этом см.: Малько А.В. Стиму государственный служащий - может владеть лы и ограничения в праве. 2-е изд., перераб. и доп. М., только 15 % от акционерного капитала предприя 2003.
тия, в Германии научные институты имеют пра- Бизнес-ангел - частный инвестор, вкладываю во на 25 % акций в течение восьми лет) и прави- щий деньги в инновационные проекты (стартапы) на этапе создания предприятия в обмен на возврат вло лами, не допускающими предвзятости (bias) при жений и долю в капитале (обычно блокирующий па переговорах между институтом и создающими кет, а не контрольный). Они вкладывают свои соб ся предприятиями;
ственные средства в отличие от венчурных фондов - участие в компаниях на основе правил о управляющих деньгами третьих лиц. Небольшое, но второй работе;
растущее число бизнес-ангелов образуют сети, или - участие в компаниях на основе исследова группы, чтобы совместно участвовать в поиске объек тельских отпусков с сохранением оклада и ста тов инвестиций и объединять капиталы.
туса ученого (Греция, Испания).
Коммерциализация результатов научно-техничес В результате проведенного исследования кой деятельности: европейский опыт, уроки для Рос можно сделать вывод: институциональные фак- сии / под ред. В.В. Иванова [и др.]. М., 2006. С. 200.
Поступила в редакцию 05.12.2010 г.